اتریوم بعد از چند هفته تداوم حرکت صعودی، قیمت روند اصلاحی خود را آغاز کرده و با عبور از حمایت ۱۷۰۰ و ۱۶۰۰ دلاری، وارد کانال ۱۵۰۰ دلار شده است. بسیاری از تحلیل‌گران کاهش قیمت چند روز گذشته را مقطعی ارزیابی می‌کنند و معتقدند روند میان‌مدت و بلند‌مدت این توکن صعودی خواهد بود. سیگنال‌های منفی اقتصاد کلان همچنان حضوری پر رنگ دارند، اما استقبال از بازار اتریوم کاهش نیافته و جریان تقاضا تداوم خود را به شکل نسبی حفظ کرده است. در این مقاله قصد داریم به شرح و بسط عوامل ذکر شده بپردازیم و افق پیش روی بازار اتریوم تا حدی روشن‌تر کنیم.

تحلیل فاندامنتال اتریوم

مزایا و ریسک‌های مرج (Merge) شبکه اتریوم و راه‌اندازی مکانیزم اثبات-سهام (PoS)، بحث داغ این روزهای بازار رمز ارزها است. با توجه به اینکه تنها یک ماه تا تاریخ اعلام شده برای ادغام شبکه باقی مانده است، اثرات آن در زمینه عرضه و تقاضا، بیش از پیش آشکار شده است. به عقیده بسیاری از تحلیل‌گران پایداری قیمت در سویه صعودی اخیر حاصل امیدواری سرمایه‌گذاران به پروژه ادغام است. هرچند در چند روز گذشته حمایت‌‌های ۱۷۰۰ و ۱۶۰۰ دلاری نتوانست از کاهش قیمت جلوگیری کند، اما از منظر تحلیل فاندامنتال، همچنان تغییری در روند کلی قیمت رخ نداده و افق میان‌مدت بازار صعودی است.

با توجه به رشد ۱۴۰ درصدی قیمت طی دو ماه گذشته، اصلاح ۲۰ درصدی آن، دور از ذهن نیست. برخی از تحلیل‌گران تکنیکال، رشد قیمت تا ۲۲۰۰ دلار را پیش‌بینی کرده بودند، اما باید این نکته را در نظر گرفت که بازار نمی‌تواند بی‌وقفه به حرکت صعودی خود ادامه دهد. در شروع نوسان‌های صعودی حجم تقاضا به شدت افزایش یافته و بازار را از واکنش به سیگنال‌های منفی، دور نگه می‌دارد. اما با تداوم حرکات مثبت، برخی از سرمایه‌گذاران در راستای حفظ سود از بازار خارج می‌شوند. بنابراین می‌توان تقابل سیگنال‌های مثبت و منفی را در این شرایط مشاهده کرد.

کمیته بازار آزاد آمریکا در آخرین تصمیم خود نگرانی‌هایی را درباره تغییر مکانیزم اتریوم و ساختار DAO‌ها مطرح کرده است. قانون‌گذاران حوزه اقتصاد معتقدند که احتمال افزایش تمرکز شبکه‌های بلاک چین و فراهم شدن بستر پولشویی و کلاه‌برداری وجود دارد. خبری که به تازگی داغ شده است، خبر ممنوعیت قانونی Tornado Cash است. این وب سایت که عنوان مسیری برای واریز ETH و توکن‌های ERC-20 به بلاک چین اتریوم مورد استفاده قرار می‌گیرد، اکنون توسط قانون‌گذاران و برخی از صرافی‌ها مورد تحریم واقع شده است. ارزش مبادلات صورت گرفته از طریق این درگاه از سال ۲۰۱۹ تا به امروز به ۷ میلیارد دلار می‌رسد. به عقیده برخی از تحلیل‌گران نیمی از تراکنش‌های شبکه اتریوم با چند واسطه به Tornado Cash می‌رسند. خبر تحریم و ممنوعیت فعالیت این وب‌سایت تاثیر منفی قابل توجهی بر بازار اتریوم گذاشته است.

از طرفی یکی از بنیان‌گذاران DAO‌ها، که جزو تیم اصلی توسعه‌دهندگان اتریوم نیز بوده است، به تازگی جایگاه خود را ترک کرده و در توییتی اعلام کرده است که آینده DAOها با آنچه برایش تلاش کردیم تطابقی ندارد. او پیش‌بینی کرده است که DAOها برخلاف هدف اصلی خود، به سمت متمرکز شدن پیش می‌روند و امکان فساد و غلبه سرمایه را فراهم می‌کنند. هرچند این نظرات منتقدین بسیاری دارد و ممکن است اظهار نظر صحیحی نباشد، اما تاثیر منفی و مقطعی خود را داشته است.

در نهایت باید گفت که علیرغم سیگنال‌های منفی، پروژه ادغام اتریوم در صورت تحقق موفق آن، انقلابی در صنعت بلاک چین محسوب می‌شود. کاهش ۹۹ درصدی مصرف انرژی و افزایش چند صد برابری توان پردازش، یکی از مهم‌ترین تغییرات پیش رو است. برخی از تحلیل‌گران ارزش اتریوم را در افقی ۵ ساله، ۲۰ هزار دلار ارزیابی می‌کنند. با این حال باید در انتظار تحقق پروژه و نتایج آن بود. پس از آن کاربران و سرمایه‌گذاران شبکه هستند که می‌توانند آینده بازار را ترسیم کنند.

بیشتر بخوانید: چگونه از استراتژی استاپ‌ لاس (Stop-Loss) در معاملات رمزارز استفاده کنیم؟

 تحلیل تکنیکال اتریوم

در چند روز گذشته شاهد عملکرد ضعیف خریداران و اصلاح قیمت بوده‌‌ایم. حمایت ۱۹۰۰ دلاری چندین بار جلوی ریزش قیمت را گرفت اما در نهایت فروشندگان موفق به شکست این حمایت شدند. پس از آن نیز کانال ۱۸۰۰ دلاری پایداری خوبی را نشان داد و برخی از تحلیل‌‌گران پیش‌بینی کردند که قیمت روند بازگشتی خود را برای اهداف بالای ۲۰۰۰ دلار آغاز خواهد کرد. اما با شکست این حمایت ریسک ریزش بیشتر قیمت افزایش یافت و بسیاری از خریداران به صف فروشندگان پیوستند. با افزایش فشار فروش، کاهش قیمت شدت گرفت و طی ۲۴ ساعت وارد کانال ۱۶۰۰ دلاری شد.

در زمان نوشته شدن این مقاله، قیمت از حمایت ۱۶۰۰ دلاری نیز عبور کرده و وارد کانال ۱۵۰۰ دلار شده است. قطعا برخی از سرمایه‌گذاران‌، ریزش قیمت اتریوم را غیر طبیعی می‌دانند. اما واقعیت این است که اصلاح ۲۰ درصدی قیمت پس از یک رشد مداوم ۱۴۰ درصدی، دور از انتظار نیست. حمایت ۱۵۰۰ دلاری یکی از حمایت‌های کلیدی محسوب می‌شود و انتظار می‌رود قیمت بتواند در این منطقه، سویه چند روز اخیر را معکوس کند. با این حال سطح ترس حاکم بر بازار تعیین کننده است. شواهد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران اتریوم همچنان رویکرد مثبت خود به افق آتی بازار را حفظ کرده‌اند و شاید از این اصلاح قیمت به عنوان موقعیتی برای افزایش سرمایه‌ استفاده کنند. بر این مبنا می‌توان به حمایت ۱۵۰۰ دلاری تکیه کرد. اما اگر شکسته شدن چند حمایت پی‌درپی باعث کاهش اعتماد خریداران شده باشد و فشار فروش افزایش یابد، باید منتظر عملکرد حمایت ۱۳۵۰ دلاری بمانیم.

تحلیل‌ آنچین اتریوم

یکی از شاخص‌هایی که در ماه آگوست بیش از دیگر شاخص‌ها مورد توجه قرار گرفت، شاخص افزایش تعداد ENSهای شبکه اتریوم بود. این دامنه‌های شخصی کاربردهای متعددی دارند. در واقع افراد می‌توانند با انجام مراحل ثبت‌نام، یک آدرس شخصی ثبت شده در بلاک چین اتریوم داشته باشند و از آن به عنوان کیف پول رمز ارزی نیز استفاده کنند. البته کاربرد ENS‌ها بسیار گسترده‌تر است که شامل موضوع این مقاله نمی‌شود.

بیشتر بخوانید: سرویس انتخاب نام اتریوم (ENS): ارسال نام خود به جای آدرس کیف پول

بر اساس دیتای ثبت شده در شبکه اتریوم، از ۲ میلیون ENS ثبت شده در شبکه، یک میلیون ENS طی ۵ سال ثبت شده است و یک میلیون باقی مانده طی ۳ ماه و نیم! در این میان، ماه آگوست با ثبت ۳۸۰ هزار ENS، بیشترین حد افزایش تعداد ENSها در یک ماه را ثبت کرده است. واضح است که افزایش اخیر با نزدیک شدن به تاریخ ادغام شبکه، ارتباط مستقیمی دارد. این امر نشان می‌دهد که بسیاری از کاربران و سرمایه‌گذاران به تغییرات بازار پس از تحقق پروژه ادغام، امیدوارند.

جمع‌بندی

تحریم Tornado Cash توسط کمیته بازار آزاد آمریکا، سیگنال منفی قابل توجهی محسوب شده و اثر منفی خود را بر بازار اتریوم گذاشته است. علیرغم ریزش ۲۰ درصدی چند روز گذشته، غالب سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران، اصلاح قیمت را طبیعی دانسته و نسبت به افق آتی بازار خوش‌بین هستند.

حمایت‌های مقطعی و کلیدی بازار اتریوم طی هفته گذشته، شکسته شد. با ورود قیمت به کانال ۱۷۰۰ دلاری، فشار فروش افزایش یافت و قیمت به سرعت کاهش یافت. در حال حاضر حمایت کلیدی در ۱۵۰۰ دلار واقع شده است و پس از آن، سطح ۱۳۵۰ دلاری مهم‌ترین حمایت این محدوده است. اما به عقیده بسیاری از تحلیل‌گران، محدوده ۱۵۰۰ دلاری موقعیت خوبی برای افزایش سرمایه است و احتمالا سویه قیمت معکوس خواهد شد.

افزایش قابل توجه تعداد ENSهای ثبت شده در شبکه با نزدیک شدن به تاریخ ادغام، نشانه مثبتی است. کاربران و سرمایه‌گذاران در عمل نشان داده‌اند که نسبت به نتایج این تغییر بزرگ خوش‌بین هستند. با این حال باید تا اجرای این پروژه و مشخص شدن نتایج آن، با احتیاط بیشتری عمل کرد.