بازار اتریوم در جدال با حمایت ۱۵۰۰ دلاری و مقاومت ۱۷۰۰ دلاری در نوسان است. گمانه‌‌زنی‌ها درباره حرکات پیش روی این بازار متفاوت است. تلاش چندباره قیمت برای عبور از مقاومت مذکور سطح تردید حاکم بر بازار را گسترش داده است. اما افق بلندمدت بازار از منظر تحلیل‌گران مثبت ارزیابی می‌شود. علاوه‌براین، بحث راه‌اندازی بلاکچین اتریوم با مکانیزم PoS و تاثیرات آن بر روند قیمت اتریوم همچنان داغ است.

با توجه به مطالب عنوان شده، قصد داریم در ادامه مقاله با استفاده از روش‌های مختلف تحلیلی به ارزیابی و پیش‌بینی افق آتی بازار بپردازیم.

تحلیل فاندامنتال اتریوم

همانطور که گفته شد، موضوع تغییر مکانیزم بلاک چین اتریوم (از PoW به PoS) در سپتامبر امسال، بحث‌های مختلفی را درباره تاثیر آن بر روند کلی بازار مطرح کرده است. خیلی پیش از این، توسعه‌دهندگان شبکه اتریوم از مزایای گسترده این تغییر و ارتقاء شبکه صحبت کرده‌اند. طبق گفته توسعه‌دهندگان، افزایش قابلیت پردازش همزمان تراکنش‌ها، سرعت بالاتر، صرف انرژی کمتر و کارمزد ارزان‌تر، از جمله مزایای مهم ساختار جدید خواهد بود. اما این تغییرات جزئیات بیشتری نیز دارد که می‌تواند بر قیمت توکن اتریوم اثر‌گذار باشد.

یکی از مسائل مهم در ساختار شبکه اتریوم، مسئله کنترل تورم تعداد توکن‌ها است. در همین راستا درصدی از توکن‌های منتشر شده سوزانده می‌شود تا ارزش آن حفظ شود. از طرفی اجرایی شدن مکانیزم جدید بلاک چین نیز ۴ درصد از تورم متوسط توکن‌های اتریوم می‌کاهد. به باور برخی از تحلیل‌گران همین امر می‌تواند بر رشد قیمت این سرمایه تاثیر مثبتی داشته باشد.

اما باید این نکته را نیز در نظر داشت که تاریخ اعلام شده در سپتامبر، زمان پیاده‌سازی کامل این طرح نیست. به عنوان نمونه می‌‌توان به این نکته اشاره کرد که با تغییرات اعمال شده در سپتامبر، تنها ۱۰ درصد بر سرعت پردازش تراکنش‌ها افزوده خواهد شد و در همین راستا هزینه تراکنش‌ها نیز به شکل قابل توجهی کاهش نمی‌یابد. مزایای ذکر شده طی دوره‌ای طولانی‌تر و با پیاده‌سازی کامل این پروژه محقق خواهد شد. اما در صورت اجرای کامل و موفق این انشعاب، توانایی پردازش تا ۱۰۰ هزار تراکنش بر ثانیه ارتقاء خواهد یافت و ۹۹.۹۵ درصد در انرژی مصرفی صرفه‌جویی خواهد شد. بنابراین نباید انتظار انفجار قیمت در سپتامبر را داشت. سپتامبر ۲۰۲۲ در واقع شروع پیاده‌سازی یک پروژه بزرگ است.

اما تاثیرات ارتقاء جدید شبکه اتریوم تنها به نتایج مثبت ختم نخواهد شد. یکی از بحران‌های موجود، وضعیت ماینرهای این شبکه است. همانطور که می‌دانید با تغییر مکانیزم شبکه از اثبات-کار (PoW) به اثبات-سهام (PoS)، ماینرها درآمد خود را از دست می‌دهند. اما درآمد این دسته از سرمایه‌گذاران اصلا قابل چشم‌پوشی نیست. امسال و سال گذشته درآمد ماینرهای اتریوم بیشتر از ماینرهای بیت کوین بوده است. بازدهی ۱۷ میلیارد دلاری ماینرها در سال گذشته و درامد ۱۱ میلیارد دلاری آن‌ها در سال ۲۰۲۲ (علیرغم بازار نزولی و کاهش شدید قیمت)، بحران ماینرها را به یک مسئله جدی تبدیل کرده است.

شاید ابتدا اینطور به نظر برسد که ماینرهای اتریوم به ماینرهای بیت کوین ملحق خواهند شد، اما مانع بزرگی پیش روی آن‌هاست. ابزار پردازش در شبکه بیت کوین شامل ASICها است، درصورتی که شبکه اتریوم با پردازنده‌های گرافیکی سازگار است. به همین خاطر در حال حاضر دو رویکرد پیش روی ماینرهای اتریوم است. پیوستن به ماینرهای اتریوم کلاسیک (ETC) یا ایجاد یک انشعاب با مکانیزم پیشین (PoW). اما مسائل و مشکلات زیادی نیز در اتخاذ این دو رویکرد نهفته است. ظرفیت اتریوم کلاسیک بسیار محدود است و همین امر درآمد ماینرها را به شدت کاهش می‌دهد. از طرفی راه‌اندازی انشعاب جدید نیازمند پذیرش کاربران است. اگر لایه جدید اتریوم با موفقیت راه‌اندازی شود و سرعت را افزایش و هزینه کارمزد را کاهش دهد، کاربران به کلی به انشعاب جدید می‌پیوندند.

بنابراین مسئله حذف ماینرهای فعلی، قطعا تاثیری منفی بر روند قیمت خواهد داشت. اما این تاثیر مقطعی خواهد بود. بسیاری از تحلیل‌گران بازار اتریوم با توجه به استقبال روز افزون کاربران از DeFiها و مزایای تحقق مکانیزم جدید، قیمت توکن اتریوم را در افقی بلند مدت تا ۵۰۰۰ دلار تخمین می‌زنند.

بیشتر بخوانید: ربات تریدر چیست؟ (Trader Bot) معرفی بهترین ربات معامله‌گر ارز دیجیتال

تحلیل تکنیکال اتریوم

بازار اتریوم طی هفته گذشته در محدوده ۱۵۰۰ تا ۱۷۰۰ دلار نوسان کرد. این محدوده نقش مهمی در تعیین حرکات آتی قیمت بازی می‌کند. بر اساس الگو‌های تکنیکال، عبور از مقاومت ۱۷۰۰ دلاری و ثبیت شدن آن، راه را برای صعود تا ۲۰۰۰ دلار هموار می‌کند. مقاومت کلیدی بعدی در فاصله میان ۲۲۰۰ تا ۲۳۰۰ دلار واقع شده است.

یکی از مهم‌ترین الگوهای تکنیکال برای تعیین حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی، شاخص میانگین تغییرات قیمت (SMA) است. در حال حاضر میانگین قیمت ۱۰۰ روزه (SMA100) در ۱۶۸۰ دلار واقع شده است. به همین خاطر سطح قیمت مذکور به عنوان یک مقاومت مستحکم ظاهر شده است. مقاومت واقع شده در محدوده ۲۲۰۰ تا ۲۳۰۰ دلار نیز بر حسب میانگین قیمت ۲۰۰ روزه، تعیین شده است.

قیمت در چند روز گذشته چند بار مقاومت ۱۷۰۰ دلاری را مورد آزمایش قرار داده، اما نتوانسته به شکل تثبیت شده از آن عبور کند. همین موضوع نگرانی‌ها را افزایش داده است. اگر قیمت موفق به عبور از این ناحیه نشود، ابتدا به حمایت ۱۵۰۰ دلاری و پس از آن به حمایت کلیدی ۱۳۵۰ دلاری بازخواهد گشت. اما حجم معاملات روزانه نشان می‌دهد که خریداران به شکل قدرتمندی از ریزش قیمت جلوگیری می‌کنند. با نزدیک شدن قیمت به محدوده ۱۷۰۰ دلاری حجم معاملات ۱۵ درصد افزایش یافته و به ۱۷ میلیارد دلار در یک روز رسیده است. بنابراین خریداران همه تلاش خود را می‌کنند که حجمه فروش را به شکل کامل جذب کرده و از تغییر روند قیمت جلوگیری کنند.

بررسی شاخص نسبت معاملات خرید به معاملات فروش در بازار پرپچوال نیز تایید‌کننده تردید معامله‌گران کوتاه‌مدت است. پس از اینکه قیمت موفق به عبور از مقاومت ۱۷۰۰ دلاری نشد، معاملات خرید کاهش یافت و معاملات فروش روندی افزایشی در پیش گرفت. در نمودار زیر که از تقسیم حجم معاملات خرید به حجم معاملات فروش، حاصل شده است، می‌بینید که پس از ۱۸ جولای افت واضحی در غلبه معاملات خرید ایجاد شده است. (وقتی میزان شاخص بالای ۱ است، حجم معاملات خرید بیشتر از معاملات فروش است و در صورتی که شاخص زیر ۱ باشد، برعکس).

البته همانطور که مشاهده می‌کنید، علیرغم افت شدید، شاخص در محدوده مثبت واقع شده است. به این معنا که خریداران همچنان برتری دارند و عدم ریزش قیمت نیز به همین خاطر است.

تحلیل آنچین اتریوم

بررسی میزان بازدهی کوین‌های واگذار شده، می‌تواند الگوی مناسبی برای مقایسه چرخه‌های مختلف بازار و پیش‌بینی افق آتی باشد. بر اساس شاخص زیر، پس از دوره‌های زیان (که در زیر خط قرار گرفته)، دوره‌ای صعودی آغاز می‌شود. به عبارتی اگر میزان بازدهی سرمایه‌گذاران در محدود مثبت (سود) تثبیت شود و روند افزایشی خود را حفظ کند می‌توان نتیجه گرفت که روند صعودی آغاز شده است.

همانطور که مشاهده می‌کنید، شاخص در حال حاضر با سویه‌ای صعودی در مرز سود و زیان واقع شده است. با توجه به الگوی بازدهی در چرخه‌های پیشین، اگر غلبه خریداران ادامه یابد و شاخص در محدوده مثبت پیشروی کند، می‌توان به آغاز روند صعودی میان‌مدت یا بلندمدت امیدوار بود.

بیشتر بخوانید: کپی تریدینگ (Copy Trading) چیست؟ معرفی بهترین پلتفرم‌های کپی تریدینگ ارز دیجیتال

جمع‌بندی

بحث تغییر مکانیزم شبکه اتریوم از PoW به PoS و تاثیرات آن بسیار داغ است. مزایای عنوان شده برای این مکانیزم تاثیرات مثبتی بر قیمت خواهد داشت، اما مشکلاتی نیز به وجود خواهد آورد. یکی از مسائل مهم ماینرها هستند. پیاده‌سازی این پروژه درآمد ماینرها را از بین می‌برد و به همین خاطر قطعا تاثیرات مخربی هم بر قیمت دارد.

تحلیل‌های تکنیکال نشان می‌دهند که محدوده نوسانی فعلی (۱۵۰۰ تا ۱۷۰۰ دلار) از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. با توجه به اینکه میانگین ۱۰۰ روزه قیمت در همین محدوده قرار دارد و به عنوان مقاومت ظاهر شده، عبور از آن می‌تواند قیمت را تا ۲۰۰۰ دلار پیش ببرد. از طرفی عدم توانایی قیمت برای عبور از این سطح، قیمت را تا محدوده ۱۵۰۰ دلار و پس از آن به  ۱۳۵۰ دلار می‌رساند.

تحلیل آنچین بازار اتریوم نشان می‌دهد که میزان بازدهی کوین‌های واگذار شده در حال افزایش است. اگر همین روند صعودی در شاخص بازدهی حفظ شود، می‌توان امیدوار بود که با توجه به الگوی چرخه‌های پیشین بازار، روند صعودی آغاز خواهد شد.