تحلیل روند قیمت بیت کوین (۲۱ شهریور): تحلیل فاندامنتال + تکنیکال + آنچین

طی هفته گذشته امیدها به آغاز روند صعودی بیت کوین بازیابی شد. بازده بازار بیت کوین در هفت روز گذشته ۹ درصد بوده و این تغییرات، رویکرد خریداران بیت کوین را تغییر داده است. در بازار مشتقات نیز غلبه معاملات لانگ (Long) نشان‌دهنده نگاه مثبت سرمایه‌‌گذاران به افق کوتاه‌مدت بیت کوین است. می‌توان گفت که تاثیرات مثبت حاصل از اخبار پروژه ادغام اتریوم (Merge) و احتمال مهار تورم با توجه به تصمیمات فدرال رزور (Federal Reserve)، محرکی برای افزایش حجم معاملات در بازار بیت کوین بوده است. با این حال نوسانات صعودی چند روز گذشته خطر کاهش قیمت را از بین نبرده و بازار همچنان در وضعیتی مرزی قرار گرفته است.

با توجه به مطالب عنوان شده قصد داریم در این نسخه از تحلیل قیمت بیت کوین به تحلیل عناصر موثر از افزایش فعلی قیمت بپردازیم و افق کوتاه‌مدت و بلندمدت بازار روشن‌تر کنیم. عناوین تحلیلی این مقاله به ترتیب زیر مورد ارزیابی قرار خواهد گرفت:

• تحلیل فاندامنتال: ارزیابی واکنش بازار به عناصر اقتصاد کلان و بررسی گفته‌های نماینده کنگره آمریکا درباره افق آتی بیت کوین
• تحلیل تکنیکال: ارزیابی حرکات قیمتی بر اساس سوابق پیشین و تعیین مقاومت‌ها و حمایت‌های کلیدی بازار
• تحلیل آنچین: ارزیابی تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران در بازار مشتقات و بررسی الگوی توزیع کوین‌ها توسط هولدرهای بلندمدت

تحلیل فاندامنتال بیت کوین

علیرغم باور بسیاری از تحلیل‌گران بازار بیت کوین مبنی بر افزایش خطر ریزش ناگهانی قیمت به زیر سطح ۱۷ هزار دلار، طی چند روز گذشته بازار نوسانات صعودی قابل توجهی را تجربه کرد. هرگاه روند حرکات قیمتی بر خلاف الگوهای تحلیل قیمت پیشروی می‌کند، نقش اخبار مرتبط به بازار‌های مالی پررنگ‌تر خواهد شد. طی هفته گذشته عناصر کلیدی اقتصاد کلان دچار تغییر قابل توجهی نشده است. بنابراین باید برای جستجو و یافتن علل موثر در تغییر فضای بازار، واکاوی ریزبینانه‌تری داشته باشیم.

• برخی از تحلیل‌گران اقتصاد کلان معتقدند که اقدامات و سیاست‌گذاری‌های فدرال رزرو در مهار تورم چند ماه گذشته موفق بوده است. چند هفته قبل، نماینده فدرال رزرو اعلام کرده بود که سیاست افزایش نرخ بهره برای مقابله با تورم همچنان ادامه خواهد یافت. هرچند افزایش نرخ بهره سیگنال منفی قدرتمندی برای بازارهای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود، اما مهار تورم را می‌توان به عنوان یک سیگنال مثبت ارزیابی کرد.

افزایش تورم و تداوم آن به معنای نزدیک شدن به یک بحران اقتصادی گسترده است و قطعا بازارهای مالی نیز به واسطه این احتمال، خسارات سنگینی را متحمل می‌شوند. اما در مقابل نشانه‌هایی مبنی بر مهار تورم، خبر از کنترل وضعیت و پایداری بازارهای مالی خواهد شد. شاید در یک دوره مقطعی و کوتاه‌مدت، افزایش تورم و آشفتگی اقتصاد کلان، با هجوم سرمایه به بازارهای مالی همراه باشد، اما ترس حاکم بر بازار در نهایت باعث عدم پایداری، ناامیدی از افق بلندمدت و در نهایت رکود خواهد شد. بنابراین خبر مهار تورم و کم شدن احتمال ورود به بحران‌های اقتصادی فلج‌کننده می‌تواند محرکی برای ورود دوباره سرمایه‌گذاران به بازارهای مالی باشد.

• تغییر در ساختار کلی بازار رمز ارزها نیز می‌تواند به عنوان یکی از عوامل موثر در نوسانات صعودی اخیر محسوب شود. همانطور که می‌دانید با نزدیک‌تر شدن تاریخ اجرای نهایی پروژه ادغام شبکه اتریوم، حجم معاملات این رمز ارز به حد قابل توجهی افزایش یافته است.

حجم معاملات فیوچر اتریوم به رکورد ۱ تریلیون دلار رسید و از حجم معاملات فیوچر بیت کوین نیز پیشی گرفت! دوره‌های نزولی طولانی‌مدت معمولا به کاهش حجم معاملات، به رکود در کل بازار منجر می‌شوند. پروژه نوین ادغام اتریوم توانست این الگو را تغییر دهد و پویایی را به بازار برگرداند (گستردگی فعالیت و ارزش بازار اتریوم باعث تاثیرگذاری مستقیم بر کل رمز ارزها می‌شود). به همین خاطر می‌توان افزایش اخیر قیمت بیت کوین را تا حدی متاثر از پویایی حاصل از نزدیک شدن تاریخ اجرای پروژه ادغام، تلقی کرد.

• صحبت‌های نماینده کنگره آمریکا درباره بیت کوین قدری نگران‌کننده به نظر می‌رسد. اگرچه چنین نظراتی همواره مطرح بوده و تاثیر مستقیمی بر حرکات قیمتی ندارد، اما چالش‌های پیش روی بیت کوین را در افقی بلندمدت مشخص می‌کند. Brad Sherman طی صحبت‌های اخیر خود اعلام کرده است که بیت کوین نمی‌تواند به پایه‌های اقتصاد آینده بدل شود. از نگاه این نماینده کنگره، بیت کوین تنها یک تفاوت با ارز‌های فیات دارد، آن هم فراهم کردن مسیری برای فرار از مالیات و پولشویی است! البته او در ادامه گفته است که نمی‌توان مبادلات بیت کوین را ممنوع کرد، چراکه گستره و عمق نفوذ بیت کوین در بازارهای مالی انکارناپذیر است. اما برای این تبادلات باید قوانین محدودکننده و نظارتی خاصی تدوین شود!

بحث مبادلات مالی غیرمتمرکز و تاثیر آن در افزایش جرائم مالی، از ابتدای ظهور بلاک چین و استفاده از آن در حوزه اقتصاد، ادامه داشته است. برخی از کشورها سعی کرده‌اند با تدوین قوانین جدید، جلوی گسترش جرائم مالی را بگیرند. سیاست‌های تعلق گرفتن مالیات به مبادلات بیت کوین، دنبال کردن تراکنش‌های ثبت شده در شبکه و تلاش برای کشف هویت دارندگان از طریق احراز هویت برخی صرافی‌های متمرکز، بخشی از طرح‌هایی است که در این راستا مورد بررسی قرار گرفته است. اگرچه این اقدامات در واقع سیگنال‌هایی منفی در مسیر رشد بیت کوین محسوب می‌شوند، اما تجربه چند ساله صنعت بلاک چین نشان می‌دهد که متوقف کردن نفوذ این صنعت و بازار رمزارزها کار دشواری است.

بیشتر بخوانید: معاملات فیوچرز چیست؟ (Futures) آشنایی با قراردادهای آتی

تحلیل تکنیکال بیت کوین

قیمت بیت کوین طی هفته گذشته ۹ درصد افزایش یافت. قیمت در ابتدای هفته تا سطح ۱۸۵۰۰ دلاری کاهش یافت. علیرغم اکثر پیش‌بینی‌ها مبنی بر کاهش تا کانال ۱۷ هزار دلار، حرکات قدرتمندی در جهت معکوس شکل گرفت و قیمت را به نزدیک ۲۲ هزار دلار رساند. سویه صعودی اخیر، احتمال بازیابی قیمت را افزایش داده و خریداران را به شکل گسترده‌ای وارد بازار کرده است. با این حال تداوم این سویه به میزان مقاومت سطوح پایدار و متحرک وابسته است.

در شرایط کنونی مهم‌ترین سطوح قیمتی متحرک، میانگین قیمت ۵۰ روزه و ۱۰۰ روزه است. بازار طی نوسانات مثبت چند روز اخیر، در نزدیکی این دو مقاومت متحرک قرار گرفته است. عبور از این مقاومت‌ها و تثبیت آن، می‌تواند تداوم رشد قیمت را تا سطح ۲۴ هزار دلاری تضمین کند. اما در مقابل، عدم توانایی خریداران در عبور از این سطح می‌تواند قیمت را دوباره تا حمایت ۲۰۵۰۰ هزار دلاری کاهش دهد.

بر اساس نمودار زیر یکی از مهم‌ترین خطوط مقاومت فعلی، خط روند نزولی در نمودار روزانه است. عبور از این مقاومت می‌تواند شروعی بر آغاز دوره صعودی باشد و قیمت را تا سطح ۳۰ هزار دلاری افزایش دهد. هنوز برای پیش‌بینی تداوم سویه صعودی چند روز اخیر، زود است، اما مجموعه‌ مقاومت‌‌هایی که به آن اشاره شد، نقش مهمی در تعیین وضعیت بازار در افق کوتاه‌مدت بازی می‌کنند.

بیشتر بخوانید: بهترین ربات‌های تریدر در سال ۲۰۲۲

تحلیل آنچین بیت کوین

مجموعه شاخص‌های آنچین چشم‌انداز دقیق‌تری درباره وضعیت میان‌مدت بازار ارائه می‌دهند. طی چند روز گذشته شاهد غلبه نسبتا شدید معاملات لانگ در مقابل معاملات شورت بوده‌ایم. این افزایش طی دو سال اخیر بی‌سابقه است. همانطور که می‌دانید، رویکرد سرمایه‌گذاران در بازار مشتقات رابطه معناداری با سویه حرکات قیمتی در افق کوتاه‌مدت دارد. در شرایط کنونی پس از ۲ سال، حجم معاملات لانگ نسبت به حجم معاملات شورت افزایش قابل ملاحظه‌ای داشته است. بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که افق کوتاه‌مدت بازار بیت کوین مثبت است و نوسانات صعودی در چند روز آینده ادامه خواهد یافت.

یکی دیگر از شاخص‌های موثر در تحلیل رویکرد سرمایه‌گذاران، شاخص تعیین قدمت کوین‌های توزیع شده است. شاخص CDD مجموعه قدمت از بین رفته در کوین‌های توزیع شده را بازنمایی می‌کند. بر این اساس، هر چقدر کوین‌ها قدیمی‌تر با‌شند، این شاخص نیز بیشتر افزایش خواهد یافت. الگوهای پیشین نشان می‌دهند که هرگاه شاخص، جهش‌های صعودی قدرتمندی را تجربه کرده است، قیمت در نهایت کاهش یافته است. چراکه افزایش میزان شاخص نشان‌دهنده توزیع کوین‌های قدیمی‌تر توسط هولدرهای بلندمدت است. در این شرایط حفظ پایداری بازار بر عهده خریداران کوتاه‌مدت است.

جمع‌بندی

ظهور نشانه‌هایی از مهار تورم بر مبنای اقدامات و سیاست‌گذاری‌های فدرال رزرو، سیگنال مثبتی است که احتمالا در شکل‌گیری سویه اخیر دخیل بوده است. از طرفی با نزدیک شدن تاریخ اجرای نهایی پروژه ادغام اتریوم، حجم مبادلات در بازار رمز ارزها افزایش یافته و همین پویایی می‌تواند محرک بیت کوین در نوسانات صعودی اخیر محسوب شود.

تحلیل الگوهای قیمتی نشان می‌دهد که مقاومت‌های متحرک ۵۰ روزه و ۱۰۰ روزه از اهمیت ویژه‌ای در تعیین حرکات آتی برخوردارند. در صورت عبور قیمت از این مقاومت‌ها می‌توان افق کوتاه‌مدت بیت کوین را صعود به کانال ۲۴ هزار دلاری در نظر گرفت. از طرفی خط روند بازار نزولی نیز در تعیین افق بلندمدت بازار موثر است. عبور از این مقاومت می‌تواند احتمال صعود بیت کوین تا مرز ۳۰ هزار دلاری را افزایش دهد.

تحلیل‌های آنچین وضعیت دوگانه‌ای را برای بازار بیت کوین بازنمایی می‌کنند. غلبه معاملات لانگ بر معاملات شورت، رویکرد کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران را صعودی پیش‌بینی می‌کند اما در بررسی توزیع کوین‌ها توسط هولدرهای بلند‌مدت، افق میان‌مدت بازار همچنان نزولی است.