طی هفته گذشته علیرغم نزدیک شدن به تاریخ ادغام شبکه و تلاش خریداران برای ایجاد یک سویه صعودی، قیمت در محدوده ۱۵۲۰ تا ۱۶۰۰ دلار باقی ماند. گمانه‌زنی‌ها درباره اثرات ادغام شبکه بر روند قیمت همچنان ادامه دارد و نگرانی‌ درباره نوسانات پیش رو موضوع مورد بحث بسیاری از تحلیل‌گران است. از طرفی الگوهای تکنیکال حرکات قیمتی نشان می‌دهد که کندل ماه جاری می‌تواند نقطه عطفی برای تعیین روند آتی بازار محسوب شود.

در این نسخه از تحلیل بازار اتریوم قصد داریم مطالب عنوان شده را واکاوی کرده و بر مبنای الگوهای مختلف تحلیلی، افق پیش روی بازار اتریوم را روشن‌تر کنیم.

بیشتر بخوانید: چگونه با استفاده از تکنیک کپی تریدینگ می‌توان سود معاملات رمزارزی را افزایش داد؟

ارزیابی بازار اتریوم بر اساس تحلیل فاندامنتال

کمتر از دو هفته تا زمان اجرای پروژه ادغام باقی مانده است. اما تردید‌های بسیاری درباره نتایج اجرای آن وجود دارد. از طرفی سرمایه‌گذاران نگران نوسانات غیرقابل پیش‌بینی قیمت هستند و از طرف دیگر بحث تغییرات ساختاری شبکه و نتایج آن با سوالات زیادی مواجه است. بر اساس نظر توسعه‌دهندگان اتریوم، ریزش شدید قیمت به علت عرضه گسترده سهام اتریوم امکان‌ناپذیر است. چراکه عرضه سهام اتریوم در ساختار جدید این شبکه تا سال ۲۰۲۳ امکان‌پذیر نیست. با این حال عوامل متعددی می‌توانند در تغییر قیمت اتریوم موثر باشند.

همانطور که می‌دانید، مسئله اصلی در پروژه مرج اتریوم، تغییر مکانیسم اثبات-کار (PoW) به اثبات-سهام (PoS) است. مزایای بسیاری برای این پروژه عنوان می‌شود که همه آن‌ها متعلق به پروژه ادغام نیست! به عنوان نمونه، حتما بارها با این مطلب برخورد کرده‌اید که اجرای پروژه مرج باعث افزایش توان پردازش شبکه اتریوم و در نتیجه کاهش کارمزد تراکنش‌ها خواهد شد. اما باید گفت که پروژه ادغام ارتباطی با مقیاس‌پذیری شبکه و کاهش کارمزدها ندارد. این پروژه مستقل از ادغام، توسط مسیرهایی مثل ایجاد لایه‌های موازی برای شبکه (Optimism) یا تغییراتی در ساختار پردازش (Sharding)، پیگیری خواهد شد. اما پروژه ادغام ارتباط مستقیمی با افزایش سرعت پردازش نخواهد داشت.

طی تغییر فرآیند اعتبار‌بخشی به تراکنش‌ها، آنچه حائز اهمیت است کاهش ۹۹ درصدی مصرف انرژی و جلوگیری از تورم ذخیره در گردش است. با کنار رفتن ماینرها و تجهیزات پرمصرف آن‌ها، سهام‌داران نقش اعتبارسنجی تراکنش‌ها را به عهده خواهند گرفت. این تغییر بنیادی علاوه بر کاهش مصرف انرژی، باعث می‌شود سرعت انتشار ETH تا حد قابل توجهی کاهش یابد. از طرفی روند سوزاندن توکن‌ها نیز همچنان ادامه می‌یابد. با توجه به این دو موضوع، احتمال رشد ارزش اتریوم در یک افق بلندمدت بسیار بالا است.

به عقیده بسیاری از تحلیل‌گران، پروژه ادغام یک واقعه بزرگ و تاثیرگذار در کل صنعت بلاک چین خواهد بود. برای نخستین بار است که ساختار شبکه یک سرمایه دیجیتال از ساختار اصلی شبکه بیت کوین فاصله می‌گیرد. تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که آینده صنعت بلاک چین و پروژه‌های نوظهور متعلق به مکانیسم اثبات-سهام است. با این حال همه این توصیفات در صورتی محقق خواهد که پروژه‌ تغییرات بنیادی شبکه اتریوم با موفقیت همراه شود. به طور معمول کارایی و موفقیت یک شبکه بلاک چین به سه عامل وابسته است: امنیت، عدم‌تمرکز و قیاس‌پذیری. باید این نکته را در نظر گرفت که با تقویت هر کدام از ین عوامل، ممکن است عامل دیگر در خطر قرار گیرد. در حال حاضر اکثر بلاک چین‌های معتبر، مقیاس‌پذیری را فدای امنیت و عدم تمرکز کرده‌اند. پروژه کنونی و اهداف آتی توسعه‌دهندگان شبکه اتریوم ممکن است در نهایت منجر به افزایش مقیاس‌پذیری و کاهش تمرکز شبکه شود. بر همین مبنا بخش قابل توجهی از سرمایه‌گذاران، در انتظار اجرا و حصول نتایج آن هستند.

ارزیابی بازار اتریوم بر اساس تحلیل تکنیکال

کندل ماه آگوست در نهایت با رنگ قرمز بسته شد. در این شرایط کندل ماهانه بعدی (سپتامبر) اهمیت ویژه‌ای دارد. هرچند تا میانه ماه آگوست، سویه صعودی توانست قیمت را تا مرز ۲۰۰۰ دلار بالا ببرد، اما در نیمه دوم ماه، روند نزولی تداوم یافت و قیمت را تا مرز ۱۴۰۰ دلار کاهش داد. اگر کندل ماه سپتامبر در نهایت قرمز باشد، احتمال تداوم بیشتر بازار نزولی شدت می‌گیرد. از طرفی با توجه به اجرای پروژه ادغام در این دوره، احتمال قرمز شدن کندل سپتامبر پایین است و ‌می‌توان امیدوار بود روند بازگشتی قیمت از سپتامبر آغاز شود.

طی روزهای اخیر حمایت ۱۵۲۰ دلاری چندین بار جلوی کاهش بیشتر قیمت را گرفته است. اما مقاومت ۱۶۰۰ دلاری نیز اجازه جهش قیمت را نداده است. در نمودار روزانه می‌توان دید که قیمت در حال حاضر بالای میانگین متحرک ۱۰۰ روزه واقع شده است. این میانگین می‌تواند به عنوان یه سطح حمایتی ظاهر شود (خط سفید). از طرفی خط روند نزولی (زرد) شکسته شده است و می‌تواند آن را به عنوان یک سیگنال صعودی در نظر گرفت. با این حال مقاومت اصلی در محدوده ۱۷۲۰ تا ۱۷۵۰ دلار قرار گرفته است (قرمز). اگر با نزدیک شدن به تاریخ ادغام شبکه اتریوم تلاش خریداران منجر به شکست این مقاومت شود، می‌توان منتظر صعود قیمت تا مرز ۲۰۰۰ دلار بود. اما در صورت شکست حمایت ۱۵۰۰ دلاری باید منتظر واکنش حمایت ۱۴۰۰ و ۱۳۰۰ دلاری بود.

ارزیابی بازار اتریوم بر اساس تحلیل آنچین

شاخص‌های آنچین ساختار پیچیده‌ای را ارائه می‌دهند. فعالیت شبکه و تعداد تراکنش‌های اتریوم پس از شروع سویه نزولی در نیمه دوم آگوست به شدت کاهش یافته است. شاید بتوان علت عدم توانایی قیمت در عبور از مقاومت ۱۶۰۰ دلاری را در این شاخص جستجو کرد. شاخص تعداد تراکنش‌های شبکه اتریوم نشان می‌دهد که با ریزش قیمت، سطح تبادلات به شکل قابل توجهی کاهش یافته است. به عبارتی خریداران و فروشندگان تا زمانی که روند کلی قیمت مشخص نشود با احتیاط بیشتری عمل می‌کنند. عبور از مقاومت ۱۷۰۰ دلاری باعث افزایش سطح تقاضا و بیشتر شدن فعالیت شبکه خواهد شد.

وضعیت در بازار مشتقات به گونه‌ای متفاوت است. با نزدیک شدن به تاریخ ادغام، حجم معاملات فیوچر اتریوم رشد قابل ملاحظه‌ای داشته و از سطح معاملات فیوچر بیت کوین نیز بیشتر شده است. طبق شاخص زیر می‌توان دید که طی مدت اخیر سرمایه‌گذاران اتریوم سطح تقاضای خود را در بازار مشتقات افزایش داده‌اند.

از مجموع دو شاخص فوق می‌توان نتیجه گرفت که سرمایه‌گذاران اتریوم رویکرد محتاطانه‌ای در بازار لحظه‌ای پیش گرفته‌اند، اما افزایش سرمایه‌گذاری در معاملات آتی نشان می‌دهد که افق آتی کوتاه‌مدت و میان‌مدت بازار را مثبت ارزیابی می‌کنند. با توجه به اینکه افزایش معاملات خرید در بازار فیوچر در نهایت منجر به نوسانات صعودی بازار لحظه‌ای خواهد شد، جهش‌های صعودی قیمت در دو هفته آتی دور از انتطار نیست.

جمع‌بندی

اخبار متناقص از مزایا و معایب پروژه مرج اتریوم، سطح تردید سرمایه‌گذاران را افزایش داده است. هرچند توسعه‌دهندگان شبکه اتریوم به تحقق موفق و بی‌نقص پروژه اطمینان دارند، اما باید جوانب مختلف آن پس از راه‌اندازی مورد ارزیابی قرار گیرد.

الگوهای تکنیکال، آمادگی قیمت برای نوسانات صعودی را تایید می‌کنند. اما محصور شدن قیمت بین ۱۵۰۰ تا ۱۶۰۰ دلار، نشان‌دهنده تعادل عرضه و تقاضا است. میانگین متحرک ۱۰۰ روزه و خط روند نزولی به عنوان حمایت ظاهر شده‌اند و می‌توان به تلاش خریداران امیدوار بود. با این حال مقاومت ۱۷۵۰ دلاری است که وضعیت کلی حرکات قیمتی را تعیین می‌کند.

شاخص‌های آنچین وضعیت دوگانه بازار اتریوم را به دقت بازنمایی می‌کنند. سرمایه‌گذاران بازار لحظه‌ای محتاطانه عمل می‌کنند و تعداد تراکنش‌ها کاهش قابل ملاحظه‌ای داشته است. اما حجم معاملات فیوچر اتریوم افزایش یافته است. به عبارتی سرمایه‌گذاران افق کوتاه‌مدت و میان‌مدت بازار را مثبت ارزیابی می‌کنند.